本周A股最沸腾的场面，莫过于寒王的闪电20cm涨停。9000万封单、股价历史新高、含“寒”量的8.19%的中证半导单日拉升2.63%，无疑是一场蓄谋已久的大爆发。
截至8月12日，中证半导是同类半导体指数中年内涨幅最高的：9.32%，同时也是回撤最小的，含“寒”量相对较高。
回顾这波寒王带飞整个芯片产业链，起因是昨天午后的三则传闻：
→ 寒武纪明年载板订单暴增至50万颗（单价8-10万），若成真，2026年营收或冲上400亿；
→ 中芯国际N+2工艺产能翻倍，彻底打通寒武纪的出货瓶颈；
→ 政策层面或将禁用外资推理芯片（NV的H20首当其冲），国产替代从“可选项”变成“必选项”。
尽管真伪还有待辩驳，但资金已然用涨停表态——在半导体领域，预期往往比真相跑得更快。
【国产芯片：硬核突破正在发生】
但传闻之外，半导体板块真实的技术迭代与业绩支撑更值得关注。
目前寒武纪思元推训一体690芯片已经进入最后测试阶段，性能对标英伟达H100的80%，有望成为国产最强算力载体。
上周晶圆厂“老大哥”中芯国际发布了第二季度业绩，不但接近满产，而且良率从30%稳步爬升，下半年芯片月产量或达34万颗，较上半年可能直接实现翻倍。华虹半导体当季销售收入也实现同比两位数增长，产能利用率超过100%。
两家晶圆厂龙头的季报都显示：下半年产业很可能会迎来量价齐升的拐点。
而且把视野拉远，会发现这次寒武纪引领的芯片爆发恰逢三个时代级机遇的叠加：
1.全球半导体复苏：Q2行业销售额同比增20%，AI芯片需求如野火蔓延；
2.国产化不可逆：当“后门”安全成为核心诉求，“国产GPU”已从技术命题升级为战略命题；
3.AI创新爆炸前夜：8月中下旬DeepSeek-R2发布在即、终端AI设备如眼镜/机器人渗透加速，数据显示2030年AI芯片市场预计突破5000亿美元。
但回顾寒武纪的K线，我们会发现公司两年内经历90%暴跌与10倍暴涨——这种极致波动揭露了半导体行业的本质：高成长性、强周期性、高波动性共生。因此，投资芯片产业链我们不妨选择一条更稳的路径：聚焦“卖铲人”。
老话说：跟风挖金子，不如卖铲子——上游半导体设备、材料和芯片设计就是半导体产业链的“卖铲人”。
半导体设备ETF（561980）精准卡位上游，跟踪的就是上面提到的中证半导，前十大76%仓位聚焦设备与材料龙头中微公司、北方华创、拓荆科技等；并且寒武纪占比8.19%，为同类指数较高，ETF今年以来刚涨超10%。
这个涨幅对比最近火热的军工、机器人、反内卷和超级水电，的确不算高。因此，后续如果资金面临高切低的选择，有催化、有想象、有业绩、又有上涨空间的半导体无疑是最好的选择之一。
卖铲子的设备商一般是最先感知半导体行业回暖的环节，目前中芯、华虹扩产订单和2季度半导体销售额已印证行业回暖趋势。如果相信国产芯片的星辰大海，不妨从“卖铲人”开始，更能把握产业复苏的确定性β。
作者：ETF金铲子
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